罕见！440万美国人辞职，空缺1040万岗位却招不到人！超级风险被低估？( 二 ) 种种迹象表明

美国商会曾表示，过度慷慨的政府福利正在降低劳动者重返岗位的意愿，送钱给不工作的人“正在削弱本应更强劲的就业市场” ，扼杀经济复苏，令美国供应链继续受阻。
工资-通货膨胀的恶性循环
就业与通胀率，一直都是影响美联储决策的2个最重要的指标，全美国的主动辞职人数，曾是美国财长耶伦在担任美联储主席时最看重的劳动力指标之一。
当前，美国消费需求正在回升，各行各业也正全力复工复产，对人才的需求迅速复苏，因此导致，美国劳动力市场出现了供应短缺的问题。无奈之下，大量用工企业便采取涨薪的手段，招聘人才，使得美国企业的人力成本迅速上涨，无奈之下，便对下游消费品进行涨价，从而引发美国物价进一步上涨，最终导致通胀率上升。
今年以来，麦当劳、百事、宝洁、奥利奥、高乐氏等消费品巨头纷纷发布了涨价计划，涨价的原因都包含了人工成本上涨的因素，这也进一步加剧了美国的通胀压力。
美国曾在20世纪六七十年代，出现过一轮工资-通胀螺旋式上升的恶性循环，东吴证券认为，通胀水平可能高于美联储预计的水平，而在通胀主要推手之一的薪资方面，当前劳动力供给紧缺导致美国企业不断涨薪，目前工资-通胀螺旋式上升的三个条件已满足两个，薪资增速向通胀的传导可能更强，当前美国工资-通胀螺旋式上升的风险可能被低估。

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因此，美联储主席鲍威尔一直强调，美国就业市场的问题比通胀的问题更加重要，通胀只是暂时的。美联储官员表示，刺激政策和提高失业福利等措施，可能会推高美国全社会的工资水平。
在美国政府的巨额补贴和工资上涨的推动下，美国年轻人手中的现金越来越充裕，进一步激发了消费欲望。据美国运通公司CEO透露，美国Z世代、千禧一代的消费开支较2019年增加了125% ，他们对旅行和消费的需求在被压抑后正处于井喷状态。
一系列因素的推动下，美国通胀率仍在迅速飙升。 2021年10月，美国的通货膨胀数据再度“爆表” ，消费者价格指数（CPI）同比上涨6.2% ，超过5.8%的预期，创下1990年以来的新高。美国总统拜登紧急表态称，通货膨胀损害了美国人的钱包，扭转这一趋势是当务之急。

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美国企业的人力成本超预期上涨，大概率将继续向终端销售传导，或将进一步加剧美国通胀率的上升。在通胀的压力之下，美国消费者信心指数在11月初意外崩塌，初值为66.8 ，为2011年以来最低，人们对美国未来一年通胀的预期创2008年以来新高。
桥水基金达利欧警告投资者，持有现金的人最受伤害，因为他们忽视了自己的购买力正在被（通胀）所侵蚀。
美联储何时加息？
在就业、通胀率的双重压力下，美联储的态度依然是市场最关心的焦点。在最近一次的表态中，鲍威尔依然坚定的表示，通胀仍然是“暂时的” ，因为目前的通胀高企，主要还是体现为一些暂时性的因素。
【罕见！440万美国人辞职，空缺1040万岗位却招不到人！超级风险被低估？】但美国财长耶伦却给出了更悲观的观点，当地时间11月14日，耶伦表示，控制疫情是抑制通货膨胀的关键，在新冠疫情得到控制之前，美国的通胀水平将持续保持高位。
11月15日开始，美联储将正式启动Taper（缩减QE），将每月购买债券金额从800亿美元减至700亿美元。
接下来，美联储何时加息显得最为关键。近日，高盛在2022年全球经济展望中，将美联储加息的预测提前一年至2022年7月，预计当缩减结束时，核心PCE通胀率将保持在3%以上，核心CPI通胀率将保持在4%以上，将促使政策从“缩减”无缝过度到“加息” 。然后在2022年11月进行第二次加息，此后每年两次加息。
高盛更担忧的是，通胀上行可能导致全球央行执行更加激进的缩减政策，尤其是美联储。
无独有偶，另一家华尔街巨头——摩根士丹利在2022年度投资展望中表示，投资者明年要远离美国(USA)股票和债券，货币政策的支持减弱和高估值将在2022年阻碍美国资产的进一步上涨。
但，摩根士丹利对美联储加息的预期更谨慎一下，预计，美联储(Fed)将在2022年年中结束缩减资产购买(QE) ，预计将在2023年加息。