正常来说，这一阶段的资产配置优先级是：现金>商品>债券>股票。

以上只是一个模型的总结，在实际的投资实践中，投资者往往并不能准确判断经济所处的周期阶段，因而往往也只是“摸着石头过河”，“事后方知”。

比如目前中国经济的情况，此前金融市场认为我们可能会滑入衰退期，因此对应着股市疲软，债市上升，商品大跌。市场在7月6号之前，的确就是这么运行的。但在此之后，伴随着政府一系列“稳经济”政策的出台，市场交易逻辑开始转向滞胀的区间：股市暴跌，债券由涨转跌，商品由跌转涨。至于黑色和部分化工的暴涨，更多是中国行政力量的结果（环保限产）。商品中的有色金属，更能反映滞胀阶段的表现。

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