关店9000家，市值蒸发90%，女装巨头大崩溃的根源找到了这是深氪新消费第540期分享：

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这是深氪新消费第540期分享：中国女装巨头溃败背后，库存隐忧如何解谜？
作者|沐九九编辑|黄晓军来源|深氪新消费[ID:xinshangye2016]封面图|网络
昔日女装巨头跌下神坛。
百度爱企查显示，前段时间，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司新增多条被执行人信息，仅9月以来被执行标的已超86万元。今年1月以来，其被强制执行40余次，总金额累计超8亿元，平均每月被执行1亿元。此外，该公司关联多项失信被执行人及终本案件，未履行总金额超4亿元。

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图源：爱企查截图
为解决债务问题，拉夏贝尔不得不将总部大楼出租，以期填补漏洞。然而庞大的债务危机下，此举不过杯水车薪。
没能扭转危机的拉夏贝尔，暂且只能怀念曾经的无限荣光。
2017年，拉夏贝尔曾市值高达120亿元，门店数量直抵9448家，一路绝尘，把不少国际品牌的门店数量甩在后面，也由此坐上了“女装巨头”的交椅。
荣光不再，如今的拉夏贝尔走上了“断臂求生”的自救策略。
自2019年，拉夏贝尔开始大批量关店。截至今年6月底，其“现存”店面仅427家，不及巅峰时期的1/10 。
从疯狂扩张，到大规模关店，拉夏贝尔的库存危机暴露无疑。
其财报数据显示， 2016年拉夏贝尔库存周转天数为203.36天，但此后5年几乎连年增长，到2020年的存货周转天数达到了417.83天之高。期间，拉夏贝尔仅2015-2016年，拉夏贝尔的库存就多达17亿元。尤其在2017年疯狂扩张门店后，其库存账面价值高达23.45亿元，同比增长36.83% 。
大规模的门店扩张，换来的却是更多商品卖不出去，拉夏贝尔被库存拖垮。
01这是传统服装行业的缩影
高库存，几乎是整个传统服装行业的缩影。
在服装销售过程中，从采购、制作、销售，再到分销，中间每一层都可能预留部分库存。
曾有业内人士透露，在传统服装行业，生产商每卖出一件衣服，至少需要准备2.5件进行库存周转。对标到整个服装行业的销售数目，其库存总量可见一斑。
据第一纺织网统计数据显示， 2021年上半年，沪深两市88家纺织服装上市公司整体实现营收1327.49亿元，然而其存货项目高达960.87亿元。
其中，森马服饰、太平鸟、美邦服饰、七匹狼、雅戈尔等知名品牌分别面临着32.21亿元、24.39亿元、15.16亿元、12.64亿元、12.7亿元的库存商品，无一幸免。
而库存积压困境之下，实则是整个传统服装行业的问题—陈旧的订货会模式。

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订货会，图源网络
2007年开始，订货会在服装行业成为潮流。
一年时间内，服装企业往往举办2—4次大型期货订货会形式，而品牌商则借此提前6-8个月预定新季度服装样式和数量，抢占市场先机。
春季预定秋季拟销服装，这样的事，在这个行业并不稀奇。
有数据统计，仅2012年，服装类订货的占比已达80%~90% 。
然而大型期货订货会下，长达至少6个月的准备期显然脱离市场需求，对时尚风向难以把握。一旦出现预期误判，可能直接导致库存积压。
这在十年前的美邦服饰上，表现尤为明显。
2012年，在整个服装行业消费疲软状态下，美邦服饰的存货高达20.1亿元，最终不得不通过降价促销等手段缓解库存压力。
促销手段虽能缓解部分存货压力，但长远来看，显然有损品牌形象。优化库存结构，探索库存解决新路径，应该才是诸多服装企业的思考点。
在这个基础上，快时尚应运而生。
有别于传统服装品牌依赖订货会，甚至从设计、制造到达零售店需要花费70-90天时间，以ZARA、H&M为例的快时尚，实现新品出货仅需2周， 15天能配送至全球850多个门店。
缩短时间差异，快速把握时尚趋势，并限定推出新品，快时尚明显避开了传统服装行业可能不够时尚的问题，有效缓解库存压力。
但即使是H&M、ZARA这样的快时尚，在紧跟时尚潮流的同时，也仍旧对库存问题无可奈何。
有业内人士透露， H&M每年要烧掉12吨库存，而ZARA也面临着占销售额10%的库存问题。
库存问题，是快时尚也嚼不动的硬骨头。
02解决库存之道，还看海澜之家？